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12大机构点评美股:盘整或将到来,美股可能回调5%

原标题:12大机构点评美股:盘整或将到来,美股可能回调5% 来源:腾讯美股

腾讯证券1月13日讯,美股周二全线收涨,但三大股指盘中走势震荡,一度全线转跌,因投资者越来越担忧股市的估值过高。与此同时,市场还在关注拜登上台后是否会采取更多财政刺激措施,以及疫情的进展。恐慌指数VIX跌3.11%,报23.33点。

截至收盘,道指涨60点,报31068.69点,涨幅为0.19%;纳指涨36点,报13072.43点,涨幅为0.28%;标普500指数涨1.58点,报3801.19点,涨幅为0.04%。

以下是华尔街经济学家和分析师的点评汇总:

盘整或将到来,美股可能回调5%

ClearBridge的投资策略师杰弗里·舒尔茨(Jeffrey Schulze)表示:“我认为,美国股市迎来了一些获利了结。很明显,在上周民主党大获全胜的情况下,市场对刺激计划的预期更高。但在今天,人们看到的是美元走强,长期利率上升,我认为这导致市场情绪承压。如果你看看上月的未平仓比,就会发现这个指标已经下降到了20年来未曾见过的低点。投资者普遍看涨,保证金债务余额创下了历史新高。我认为,市场估值有点过高了。如果未来几周美国股市出现5%左右的小幅盘整,你们我不会感到意外。但我确实认为,这将是一个买入的机会。在2021年里,你们会看到非常强劲的经济增长图景。”

上周飙升至新一轮的创纪录高位之后,美国股市可能会出现一定程度的盘整。市场研究公司CMC Markets的市场分析师戴维·马登(David Madden)在一份报告中表示:“昨日股市的下跌需要放在上周股市大幅上涨的背景下来考虑。一段时间以来,人们都在说股市看起来已经涨得过高,因此市场下跌并不完全出人意料。在最近几个交易日中,有关当选总统乔·拜登将会制定新的刺激计划的猜测占据了新闻头条。此外,疫苗的消息也有助于人们的乐观情绪。”

有些策略师警告称,股市可能会在近期出现回调,特别是在经历了2020年两位数上涨之后。然而,随着对近期下跌或回调的谨慎情绪成为共识,其他一些策略师则持有相反的观点。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的策略师布莱恩·贝尔斯基(Brian Belski)在一份报告中表示:“在我们采访的大多数客户中出现的一种想法是,人们广泛猜测股市即将出现泡沫,2021年上半年可能出现大幅回调,但下半年则将强劲回升,而这种过于一致的想法只会让我们想要走另一条路。我们相信,2021年上半年的情况将比大多数投资者想象的要强劲得多,原因是新政府预计将会出台一项规模超出预期的刺激计划,该计划可能会被用来证明,在抗击流行病方面采取更积极的战略是合理的。”

标普500指数的预期市盈率目前为22.7倍,接近自2000年以来的最高水平。亚德尼研究公司(Yardeni Research)的首席投资官埃德·亚德尼(Ed Yardeni)在一份研究报告中写道:“我们一直担心,本来就已过高的估值倍数可能会变得变得更加过高,从而为股市的崩盘埋下伏笔。但在另一方面,我们欣慰地看到,随着美国经济从去年3、4月份史无前例的长达两个月的停摆中复苏,企业盈利也在继续回升。”

Amerivet Securities的美国利率主管格雷戈里·法拉内洛(Gregory Faranello)表示:“市场基调出现了短期的转变。随着民主党大获全胜的消息被消化,市场的心态发生了变化。现在,市场关注的焦点转向增长和通胀,或许两者兼而有之。”

财报季将至,市场关注美企业绩和支出前景

杰富瑞集团指出,标普500指数成分股公司今年有充足的“干粉”可用,这可能引发一波额外的资本支出、派息、回购和并购。杰富瑞的股票策略师肖恩·达比(Sean Darby)周二在一份报告中表示:“在2020年底,标普500指数成分股公司的现金占总资产的比例达到了创纪录的水平。去年,美国公司从债券和股票市场筹集了有史以来最大规模的现金,而投资信贷利差接近纪录低点。当所有人都在为民主党可能会推出的刺激计划而沸腾的时候,企业界已经做好了在支出方面狂欢一场的准备。”但现在最大的问题是,多余的现金应该被用在哪些地方,而根据杰富瑞的说法,资金最有可能会被用于研发、设备和资本支出。

未来几天,随着美国公司第四季度财报季的到来,基金经理人们将对季度业绩进行分析。本周晚些时候,达美航空和摩根大通等公司即将发布财报,从而拉开新一个财报季的序幕。投资公司M&G Investments的多资产投资组合经理玛丽亚·穆尼奇(Maria Municchi)表示,“与去年相比,人们对盈利复苏抱有期望,这一点相当重要,而我们看到的刺激措施肯定会对这种盈利增长起到一定的支撑作用。”

大型科技股风险加大,或面临更大监管压力

在当选总统乔·拜登(Joe Biden)就职之前,社交媒体巨头们纷纷采取了越来越严厉的行动,封锁特朗普的账号,阻止错误信息和暴力煽动。GenTrust股票主管奥利维尔·萨尔法蒂(Olivier Sarafi)表示,此类行动引发了人们的担忧,即大型科技公司可能会面临新的监管规定,特别是在民主党人在参议院只不过是获得了微弱多数优势的情况下。他指出:“在国会骚乱事件发生之后,它们面临的风险比以前大得多。”

有报道称,在国会大厦遭到入侵的前一天,美国联邦调查局(FBI)在弗吉尼亚州的一个办公室曾发出内部警告称,极端分子正计划到华盛顿,而他们正在谈论“开战”的问题。康涅狄格州Jones Trading公司的首席市场策略师迈克尔·奥鲁尔克(Michael O'Rourke)表示:“这突显了这样一个事实,即这个国家仍有很多问题,我们还需要取得很多进展才能真正向前推进。我们在今天和本周看到的很多事情都表明,大型科技公司面临着压力,因为它们拥有明显的巨大影响力和权力,而预计国会议员们现在会认真对待这件事情。”

受美国国债收益率上升的影响,大型科技公司的股价纷纷下挫。国民证券公司(National Securities)的首席市场策略师亚特·霍甘(Art Hogan)表示:“当你想到10年期美国国债收益率在去年大部分时间都在1%以下,而现在却在候逐渐上升时,就会引发估值问题,尤其是与科技股有关的估值问题。”

有些投资者将美债收益率的上升视为一个迹象,表明投资者认为通胀压力可能会激增,而这可能会促使美联储比预期更早地开始缩减资产购买规模,可能会是在今年年底之前。但持怀疑态度的人怀疑这样的担忧是否可能成为现实,特别是在美国政府上周公布了令人失望的12月非农就业报告之后,这份报告显示,由于新冠肺炎疫情卷土重来,就业岗位有所减少。咨询公司Cumberland Advisors的首席货币经济学家罗伯特·艾森贝斯(Robert Eisenbeis)在周二的一份报告中写道:“尽管有些评论人士认为,美联储的资产购买和前瞻性指引可能会有减少的趋势,但经济数据并不支持联邦公开市场委员会采取任何行动,降低其已经实施的宽松政策的力度,也不支持其在下次会议上对指引进行任何调整。”

投资者表示,美国国债收益率的上涨可能会拖累科技巨头和其他股票的股价,原因是这些股票受益于长期的低利率。另外,美债收益率上升也可能会促使美联储采取行动,防止其进一步上涨。罗素投资(Russell Investments)的固定收益全球主管杰拉德·菲茨帕特里克(Gerard Fitzpatrick)表示:“如果债券市场出现失控性抛售,则将对经济其他领域和股市产生非常负面的影响。”但菲茨帕特里克补充说,他认为这种情况不太可能发生。(星云)

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